在當前產銷不佳的情形下，各地玻璃企業降價步伐或加快，玻璃期貨價格難有起色。關注反彈后的拋空機會。

7月初，玻璃期價在系統性風險的影響下，一度觸及800元/噸關口，盡管7月9日從最低的803元/噸最高拉漲超過100點，但其后的幾個交易日玻璃期價又重回下跌通道中。近期，玻璃現貨市場表現疲弱，市場供需格局依然嚴峻，玻璃價格還將面臨較大的下行風險。

各地輪番降價

在需求淡季和雨季效應的雙重作用下，近來各大玻璃現貨市場輪番降價。其中，華南和華東地區出庫不暢，部分大型企業資金緊張，在7月上旬普降20元/噸左右；沙河地區也一改前期的堅挺態勢，下浮10—20元/噸；而降幅最大的當數華中地區，截止到目前，武漢長利玻璃價格已較7月初下調120元/噸，荊州億鈞也降低100元/噸。大幅度降價后，華中地區替代沙河成為全國玻璃市場價格洼地，其庫存數據也居于全國前列。低廉的價格有利于華中玻璃銷售半徑的擴大，也對其他區域玻璃市場造成沖擊。為搶占市場份額，各玻璃生產地區或再次開展競爭模式，后市繼續降價促銷將成為必然。

供應壓力較大

近兩年來，玻璃行業的大肆擴張為市場埋下隱患。自去年7月以來，國內平板玻璃制造業利潤累計同比一直延續負增長態勢。2015年1—5月，平板玻璃利潤總額累計減少64%，較1—4月降幅繼續擴大。利潤不濟促使平板玻璃行業整合節奏加快，不少企業因為窯齡到期或現金流緊張問題相繼停產冷修。另一方面，新建生產線和前期冷修復產的條數也在陸續增加，今年以來共計20條生產線點火，累計日產量達12650噸。隨著后市傳統銷售旺季臨近，生產企業停產檢修的意愿將大大減弱，新建或復產產能將繼續釋放。近期有點火計劃的包括浙江旗濱長興四線600噸和華東鳳陽玻璃一線，市場未來供應壓力仍然比較大。

樓市分化嚴重

下游房地產方面，在多項托市政策的提振下，樓市銷售呈現復蘇景象，百城住宅價格指數自5月以來轉為上升，同比降幅也不斷收窄。整體來看國內樓市，一線城市領跑，二線城市筑底上升，三四線大部分城市卻依然低迷。雖然今年5月商品房待售面積出現近3年以來的首次減少，但6月該數據又恢復上升，比5月末增加72萬平方米。由于多數三四線城市面臨商品房前期庫存基數較大，人口結構老齡化以及需求增速緩慢等問題，待售房屋消化能力有限。當前城市間的樓市分化現象比較嚴重，地產行業對玻璃的需求還有待整體提升。

總之，在當前產銷不佳的情形下，各地玻璃企業降價步伐或加快，玻璃期貨價格難有起色。關注反彈后的拋空機會。