康宏證券及資產(chǎn)管理董事 黃敏碩
近期市場熱捧國企改革股，當(dāng)中中國建材(3323)的母公司中國建材集團(tuán)于去年已獲國資委選為首批央企改革的6個試點企業(yè)之一。而中國建材集團(tuán)主席表示，在香港上市的中國建材股份將會從三個層面進(jìn)行改革，包括優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，引入兩至三個長線策略性股東，并邀請對方派代表進(jìn)入董事會，實現(xiàn)董事會中真正的監(jiān)督制衡，利好公司公平公正透明運作，對長遠(yuǎn)發(fā)展有較為正面的推動作用。
「一帶一路」刺激水泥需求
除具改革概念外，早前亦有消息指內(nèi)地首批3,000億元人民幣推動地方基建的專項金融債即將推出，在預(yù)期基建投資加速下將可帶動水泥需求。此外，踏入下半年，山西、四川、廣西、寧夏等地開始加快對接「一帶一路」，相關(guān)的基建投資項目，亦為水泥行業(yè)帶來更大的契機(jī)，公司可望從中得益。
根據(jù)國家統(tǒng)計局資料顯示，今年上半年全國水泥總產(chǎn)量按年下降5.3%，其中廣東、廣西及福建按年上升0.2%、2.1%及4.3%。而內(nèi)地政府繼續(xù)嚴(yán)格控制新增產(chǎn)能、加快淘汰落后，將有紓緩水泥產(chǎn)能過剩的矛盾。同時，工信部亦表明將促進(jìn)水泥行業(yè)平穩(wěn)運行和轉(zhuǎn)型發(fā)展，致力推進(jìn)兼併重組，提高生產(chǎn)集中度，優(yōu)化供應(yīng)。隨併購加快進(jìn)行，將可減少行業(yè)競爭及營運低成，中建材受惠程度大。
業(yè)績方面，于今年第一季，集團(tuán)的營業(yè)額減少4.6%至211億元人民幣，期內(nèi)純利亦同比跌48%至2.89億元。但隨內(nèi)地房地產(chǎn)市場穩(wěn)步復(fù)甦，加上固定資產(chǎn)投資總額增加，行業(yè)盈利能力有望出現(xiàn)改善。另外，內(nèi)地正進(jìn)入降息周期，亦有助降低公司的利息支出成本，有利提升業(yè)績表現(xiàn)，建議可于6.40元買入(昨天收市6.62元)，上望7.10元，5.90元止蝕。
(筆者為證監(jiān)會持牌人，無持有上述股份權(quán)益)
