回顧4月份，全國(guó)型鋼市場(chǎng)價(jià)格四月上旬隨著宏觀消息的刺激，迎來(lái)一波節(jié)后高點(diǎn)，提振了市場(chǎng)信心，帶動(dòng)了交投情緒。下旬市場(chǎng)未能延續(xù)上旬的市場(chǎng)熱度，開(kāi)始以穩(wěn)為主并伴隨著小幅下行。下游實(shí)際需求雖有所向前推進(jìn)，但沒(méi)有爆發(fā)式的好轉(zhuǎn)，所以對(duì)價(jià)格持續(xù)性的支撐力度不強(qiáng)，當(dāng)前的價(jià)格仍是以原料支撐為主。即將進(jìn)入五月，國(guó)內(nèi)型鋼市場(chǎng)是延續(xù)四月尾盤(pán)的窄幅震蕩為主，還是如預(yù)期一樣出現(xiàn)反轉(zhuǎn)性上行突破呢？以下將從幾個(gè)角度分析。
一、4月份型鋼市場(chǎng)回顧
1、4月型鋼價(jià)格以趨弱運(yùn)行為主
4月份全國(guó)型鋼價(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的走勢(shì)。從市場(chǎng)調(diào)研情況來(lái)看，當(dāng)前全國(guó)各地工程進(jìn)度推進(jìn)緩慢，回款周期長(zhǎng)，各地需求基本上為貿(mào)易商之間的倒貨、補(bǔ)庫(kù)、投機(jī)需求占多數(shù)，下游終端實(shí)際采買(mǎi)力度有限。如果后期需求繼續(xù)平穩(wěn)推進(jìn)，同時(shí)出現(xiàn)宏觀性政策刺激，基建加速發(fā)力，價(jià)格或?qū)⒂幸欢ǖ纳蠞q空間。
2、區(qū)域價(jià)差
從南北價(jià)差走勢(shì)圖來(lái)看，截止到4月29日的南北價(jià)差達(dá)到190元/噸，從價(jià)格來(lái)看，目前北材南下相對(duì)于困難，利潤(rùn)不足，除去部分規(guī)格需要從北方調(diào)貨之外，南方市場(chǎng)已能達(dá)到自給自足，北方鋼材對(duì)南方的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步被壓縮。
3、工角槽供應(yīng)呈現(xiàn)V字形態(tài)、H型鋼供應(yīng)先抑后揚(yáng)
從生產(chǎn)數(shù)據(jù)我們可以看出，4月以來(lái)，調(diào)坯軋材企業(yè)和長(zhǎng)流程企業(yè)的生產(chǎn)情況走出了兩個(gè)相反的走勢(shì)。受到生產(chǎn)利潤(rùn)影響，多數(shù)調(diào)坯軋材企業(yè)主動(dòng)停產(chǎn)，每周的產(chǎn)量也逐步遞減。反觀H型鋼，由于利潤(rùn)的修復(fù)，鋼廠的生產(chǎn)積極性也被調(diào)動(dòng)起來(lái)，產(chǎn)量逐周遞增，對(duì)原料的需求也進(jìn)一步擴(kuò)張，需求量的正向反饋將帶動(dòng)原料價(jià)格進(jìn)一步走強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)成品材價(jià)格有一定的支撐。
4.4月工角槽產(chǎn)能利用率先抑后揚(yáng)、H型鋼穩(wěn)中上行
據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研來(lái)看，截至2024年4月26日，全國(guó)工角槽鋼廠開(kāi)工率為28.7%，周環(huán)增加0.87%；全國(guó)H型鋼開(kāi)工率為64.52%，周環(huán)比基本持平，工角槽的生產(chǎn)意愿不足，H型鋼的生產(chǎn)意愿尚可。
5.庫(kù)存情況（樣本圖）
據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)研來(lái)看，從庫(kù)存角度分析，鋼廠貿(mào)易仍堅(jiān)持以去庫(kù)為主要的戰(zhàn)略方向，工角槽及H型鋼的廠內(nèi)庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存均呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，說(shuō)明在當(dāng)下還是有部分資源直接流入到終端及下游工地，型材的整體表觀需求量雖無(wú)突破性增長(zhǎng)，但對(duì)市場(chǎng)濃厚的悲觀情緒還是具有一定的提振作用，對(duì)于后續(xù)的價(jià)格也起到了一定的支撐作用。
6、下游鋼結(jié)構(gòu)需求環(huán)比有所下滑
根據(jù)調(diào)研，截至4月末，鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)樣本企業(yè)原料庫(kù)存月環(huán)比增加7.55%，市場(chǎng)采購(gòu)積極性有所恢復(fù)，項(xiàng)目用鋼需求增強(qiáng)，市場(chǎng)資源備貨增強(qiáng)，原料日耗月環(huán)比增長(zhǎng)。目前對(duì)于鋼構(gòu)及基建的投入穩(wěn)步釋放，預(yù)估五月鋼構(gòu)行業(yè)表現(xiàn)回暖。
從用鋼表現(xiàn)來(lái)看，中國(guó)鋼結(jié)構(gòu)市場(chǎng)目前處于穩(wěn)健發(fā)展期，有較好的市場(chǎng)前景，同時(shí)也在不斷提升技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，以適應(yīng)建筑業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和綠色建筑的發(fā)展要求。根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單，5月份月環(huán)比新增訂單增幅環(huán)比持平，訂單下滑企業(yè)數(shù)量月環(huán)比下降2.24%，需求表現(xiàn)小幅好轉(zhuǎn)，大型企業(yè)接單良好，市場(chǎng)資源消耗尚存韌性，企業(yè)生產(chǎn)加工端飽和度尚可。同時(shí)4月以來(lái)各種房地產(chǎn)利好性政策持續(xù)出臺(tái)，政策面為房地產(chǎn)托底，市場(chǎng)情緒并不需要過(guò)度悲觀。
二、總結(jié)
展望五月，經(jīng)過(guò)金三銀四的高預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)，鋼材需求端難以有爆發(fā)性增長(zhǎng)成為市場(chǎng)共識(shí)，對(duì)市場(chǎng)來(lái)講，目前觀望情緒過(guò)于濃厚，鋼廠生產(chǎn)意愿不足，終端項(xiàng)目的開(kāi)工，及回款情況，將對(duì)市場(chǎng)實(shí)際需求形成決定性的影響，如果需求端能有所好轉(zhuǎn)，宏觀政策方面切實(shí)落實(shí)實(shí)施的雙重影響下，市場(chǎng)信心或?qū)⒅鸩叫迯?fù)，打破供大于求的局面。
從宏觀方面來(lái)看，5月份可能會(huì)出現(xiàn)政策利好提振市場(chǎng)價(jià)格，尤其是利好的經(jīng)濟(jì)政策或在5月份得到切實(shí)的實(shí)踐，用以提振市場(chǎng)信心。
從供應(yīng)方面來(lái)看，4月份原料端價(jià)格有所修復(fù)，鋼坯及成品價(jià)格相較于一季度市場(chǎng)，是利好向上的走勢(shì)，并且部分長(zhǎng)流程鋼廠有高爐復(fù)產(chǎn)，雖然可能難以大幅提高對(duì)原材料的需求，但是鋼價(jià)企穩(wěn)至少對(duì)原料端下跌起到延緩作用。但目前廠庫(kù)及社庫(kù)的儲(chǔ)量仍處于高位，對(duì)緊缺規(guī)格的生產(chǎn)也多保持在產(chǎn)銷平衡的狀態(tài)，雖生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，型鋼上游供應(yīng)卻足以維持整體需求。
從需求方面來(lái)看，隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，項(xiàng)目正常開(kāi)工條件越來(lái)越充足，目前主要的阻礙變?yōu)橘Y金的結(jié)算回款，成本墊付的壓力，終端需求釋放力度雖有所向好，但整體不及預(yù)期，市場(chǎng)成交也冷暖不均，預(yù)計(jì)五月市場(chǎng)實(shí)際需求或在宏觀政策切實(shí)實(shí)行后得到改觀，國(guó)家對(duì)終端經(jīng)濟(jì)的扶持，將對(duì)項(xiàng)目開(kāi)工進(jìn)展起到?jīng)Q定性的作用，從而加大實(shí)際需求及切實(shí)的消耗力。
從庫(kù)存方面來(lái)看，目前整體庫(kù)存總量偏高，需求貨源脫銷，但如果大量生產(chǎn)又會(huì)出現(xiàn)無(wú)庫(kù)可儲(chǔ)的情況，目前的主要方向被迫維持廠庫(kù)轉(zhuǎn)社庫(kù)為主。五一假期前由于市場(chǎng)情緒的低迷，庫(kù)存儲(chǔ)量高位的影響，往年節(jié)前補(bǔ)庫(kù)的操作模式已經(jīng)幾乎不可見(jiàn)，均已去庫(kù)降低整體均價(jià)為主。
綜合來(lái)看，5月可能會(huì)是一個(gè)震蕩蓄力的階段，等待宏觀政策及各種向好信息的出現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)突破性反彈的時(shí)期，在需求試探性復(fù)蘇的情況下，對(duì)目前的整體壓力及問(wèn)題已經(jīng)具備一定數(shù)據(jù)支撐及了解，后期針對(duì)性方案也將具備更大的破壓力度。整體來(lái)看，五月市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)一種震蕩蓄力為主的走勢(shì)。
